网上正规实盘配资网站中泰策略：政治局会议后市场或如何演绎？

　　一、政治局会议后市场或如何演绎？网上正规实盘配资网站

　　本周五（4月25日）中央政治局会议召开，延续并强化了此前市场形成的政策认知框架。会议强调，要坚持稳中求进工作总基调，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的事，扩大高水平对外开放，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性，内外政策一致性特征进一步显现。

　　会议对经济运行作出“向好态势”的积极表述，相比去年12月“总体平稳、稳中有进”和9月“正视困难”的表述明显提升，反映出政策信心持续增强。一季度我国GDP同比增长5.4%，国民经济开局良好，生产与消费数据全线好转，为政策基调的乐观强化提供了基础。在此背景下，本次会议在市场高度关注的地产、生育等领域展现出明显克制，延续了政策定力特征。

　　具体政策层面，本次会议继续坚持结构性、精准性的应对方向，强调对受关税冲击较大企业提高稳岗返还比例，加快内外贸一体化，稳定内需与外贸结构，主要应对特朗普关税政策带来的压力。同时，继续以“上证指数与人民币汇率”为抓手，加强市场预期管理。整体来看，需求侧大规模刺激仍未启动，政策依然处于“筹备期”，以积蓄空间、增强韧性为主。

　　在总量政策基调进一步明确后，市场博弈重心将逐步从内部政策期待转向中美谈判进展网上正规实盘配资网站，尤其是围绕关税调整的宏观变量演绎。由于短期内国内不会主动加大刺激力度，未来一段时间内，中美关税博弈将成为主导市场风格切换的重要催化因素。

　　受此影响，恒生科技指数所代表的AI产业链，以及海外供应链占比高的出口链板块，短期内有望相对占优。而前期依赖地产、消费政策预期而上涨的板块，以及受避险情绪推动的黄金等资产，阶段性受益逻辑或将削弱，进入整理期。

　　就中美降关税前景来看，我们认为年内仍存在达成交易型协议的可能，但难度不容低估。中美互信基础弱化，结构性分歧加剧，全面型协议（如2019年第一阶段协议）实现概率较低。不过，在特朗普关注TikTok出售进展，以及考虑到国内经济压力变化的背景下，双方在年内就关税进行局部调整、达成“交易型协议”的空间仍然存在。若下半年经济下行压力加剧，中美在关税领域的缓和窗口或有望打开，届时关税水平预计将从目前的高位显著回落。

　　二、投资建议

　　当前仍然建议维持“高低切换”的思路。二季度仍处于筹码消化期，尽管在资本市场政策支持下指数或保持韧性，但高估值，高杠杆的中小市值个股估值仍需时间消化。配置方面，当前建议关注防御类资产以及中美关系缓和下的科技主线：

　　一、在总量政策偏稳、结构风险上升的背景下，防御类资产依然具有较高配置价值。其中长端国债，低位周期股，以及高股息红利资产如电力、公用事业等方向，具备估值支撑与现金流安全边际。

　　二、恒生科技板块业绩增速较高，且估值仍处于低区间。受益于中美关系缓和预期，恒生科技板块估值或回暖。

　　三、黄金、核电、军工等“安全类资产”在中美缓和预期下若出现调整，则或构成中期较好的布局机会。

　　风险提示：全球流动性超预期收紧网上正规实盘配资网站，市场博弈的复杂性超预期，政策变化的节奏复杂性超预期等。

旗开网提示：文章来自网络，不代表本站观点。